بررسی مدل های تک شاخص شارپ ، تحلیل پوششی داده ها با رویکرد فازی در انتخاب پرتفوی سهام دربورس اوراق بهادار تهران از سال 1388 تا 1390

پایان نامه
چکیده

در این پژوهش به بررسی مدل های شارپ و تحلیل پوششی داده ها در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته ایم.جامعه آماری کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد.انتخاب پرتفوی کارا، یکی از مسائل مورد بحث حوزه مالی از دیر باز بوده و با تحقیقاتی که در این زمینه صورت گرفته ،الگوهایی برای پرتفوی بهینه ارائه شده که به مرور زمان ایرادات هر کدام مشخص و الگویی دیگر ،جایگزین الگوی قبلی شده است.از جمله مشکلات اساسی الگوهای ارائه شده، نادیده گرفتن شاخص ها و ابعاد چندگانه برای ارزیابی پرتفوی سهام می باشد و این کاستی ، اعتبار نتایج ارزیابی را زیر سوال می برد.کاستی دیگری که به این الگوها وارد است عدم شناسایی دلایل رد یا پذیرفته شدن یک شرکت در پرتفوی است.برای رفع این کاستی ها ،از مدل تحلیل پوششی داده ها که از جمله روش های تصمیم گیری چند معیاره است، استفاده شده است.بدیهی است لازم است تا نتایج کاربرد مدل تحلیل پوششی داده ها و سایر مدل های ارائه شده در تعیین پرتفوی کارا،مورد بررسی و مطابقت قرار گیرد تا بتوان در خصوص راهکار مناسب جهت تعیین پرتفوی بهینه تصمیم گیری نمود. با توجه به محدودیت های اعمال شده تعداد 68 شرکت که در سه دوره مالی از اول سال 1388 تا پایان سال 1390 مورد بررسی قرار گرفته اند. به دلیل آنکه کارا ترین ابزار برای تعیین پرتفوی مدل مارکویتز می باشد.(راعی و همکاران ،1383)،این مدل به عنوان مدل پایه انتخاب گردید.برای دستیابی به پرتفوی مدل های مارکویتز و شارپ از نرم افزار excel و برای دستیابی به پرتفوی مدل تحلیل پوششی با رویکرد فازی از نرم افزار ds استفاده شده است.پس از مشخص شدن پرتفو ها هر کدام از فرضیه ها با استفاده از مدل spss مورد ارزیابی قرار گرفتند و مشخص شد که مدل شارپ و تحلیل پوششی داده ها با رویکرد فازی هر دو توانایی تشکیل پرتفو دارند و پس از مقایسه پرتفو ها این نتیجه بدست آمد که پرتفوی تشکیل شده توسط مدل شارپ از کارایی بیشتری نسبت به پرتفوی تشکیل شده توسط مدل dea است

منابع مشابه

بررسی توانایی مدل‌های تک شاخص شارپ و تحلیل پوششی داده‌ها در انتخاب پرتفوی کارا در بورس اوراق بهادار تهران

در این پژوهش توانایی مدل‌های شارپ و تحلیل پوششی داده‌ها (DEA) در انتخاب پرتفوی کارا در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار گرفته است. جامعه آماری این پژوهش کلیه شرکت‌های حاضر در بورس می‌باشد. با توجه به محدودیت‌های اعمال شده تعداد 88 شرکت و در سه دوره از اول سال 1385 تا آخر سال 1387 بررسی گردیدند. به دلیل آنکه کاراترین ابزار برای انتخاب پرتفوی بهینه مدل مارکویتز می‌باشد (راعی و همکاران، 138...

متن کامل

انتخاب پرتفوی چند منظوره فازی مبتنی بر مدل بازده مقطعی تحلیل پوششی داده ها در بورس اوراق بهادار تهران

مجموعه ­های چند منظوره فازی نیاز به داده­ های دقیق را جهت تصمیم­ گیری کاهش می­ دهند. تحلیل پوششی داده­ ها چارچوبی تئوریک برای تحلیل عملکرد و اندازه­ گیری کارایی است. مجموعه فازی باعث افزایش کاربرد تحلیل پوششی داده ­ها می­گردد. سنجش کارایی شرکت ­ها با کمک تحلیل پوششی داده­ ها می ­تواند به عنوان راه کاری به سرمایه ­­گذاران در انتخاب شرکت جهت سرمایه­ گذاری کمک نماید. در این پژوهش مشکل انتخاب پرتفو...

متن کامل

کاربرد تحلیل پوششی داده ها برای محاسبه شاخص تلفیقی نقدشوندگی سهام (شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران)

در این پژوهش از الگوی محاسبه کارایی در تحلیل پوششی داده­ ها، به منظور ارائه یک شاخص تلفیقی از ابعاد مختلف نقدشوندگی سهام استفاده گردیده است. در میان مدل­های تحلیل پوششی داده ­ها، مدل دامنه تعدیل­ شده (RAM) از این خاصیت برخوردار است که هم ورودی ­ها و خروجی­ ها را به­ طور همزمان در نظر می­گیرد، هم شاخص عددی برای کارایی ارائه می­ دهد و هم ورودی و خروجی منفی را می ­پذیرد؛ از این­رو مدل RAM به عنوان...

متن کامل

انتخاب پرتفوی سهام در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از تکنیک تحلیل پوششی داده ها (dea)

سرمایه گذاران برای بدست آوردن بازدهی مناسب و دوری از ریسک در بازار سرمایه، اقدام به تشکیل پرتفوی می نمایند. برای تعیین این پرتفوی می توان از روش های مختلفی استفاده نمود. یکی از این روش ها استفاده از تکنیک تحلیل پوششی داده ها می باشد. در این تحقیق با استفاده از تحلیل پوششی داده ها، در بین همه شرکت های غیر مالی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سال های 1384 تا 1388 که سال مالی آن ها به...

بهینه‌سازی پرتفوی ردیاب شاخص با استفاده از مدل تک شاخصی پایدار برمبنای شاخص 50 شرکت فعالتر بورس اوراق بهادار تهران

تشکیل پرتفوی ردیاب شاخص به عنوان رویکرد منفعلانه در مدیریت پرتفوی، دو ایده اصلی را نسبت به مدیریت فعال دنبال می­کند؛ الف) این رویکرد از طریق سرمایه­گذاری بر اساس یک استراتژی معین که نیاز به هیچ پیش­بینی ندارد، علاوه بر حداقل نمودن هزینه­های سرمایه­گذاری، از نتایج ناسازگار پیش­بینی با آنچه که در عمل اتفاق می­افتد، نیز اجتناب می­کند ب) با ردیابی یک شاخص، پرتفوی سرمایه­گذاری به طور نسبی از تنوع خو...

متن کامل

ارزیابی کارایی بیمارستان های دانشگاه علوم پزشکی تهران با استفاده از تحلیل پوششی داده ها (1390-1388)

  Introduction : Investing in health systems development, its impact on increasing labor productivity and production, the allocation of resources, and performance evaluation of hospitals, as the main operational unit, is very important. The purpose of this study was to evaluate the efficiency of Tehran University of Medical Sciences hospitals (TUMS) by Data Envelopment Analysis (DEA).   Methods...

متن کامل

منابع من

با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید

ذخیره در منابع من قبلا به منابع من ذحیره شده

{@ msg_add @}


نوع سند: پایان نامه

دانشگاه آزاد اسلامی - دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی - دانشکده ادبیات و علوم انسانی

کلمات کلیدی

میزبانی شده توسط پلتفرم ابری doprax.com

copyright © 2015-2023